Vola lo spread, al top da aprile 2020. Male le Borse

Bce mette le ali allo spread, al top da aprile 2020. Il giorno dopo l’annuncio della Bce – che porrà fine al suo programma di acquisti da luglio, quando procederà anche al primo rialzo dei tassi dopo 11 anni – volano i rendimenti obbligazionari dell’Eurozona e in particolare quelli dell’Europa meridionale, particolarmente sotto pressione in quanto la Bce non ha dato indicazioni sugli strumenti per contrastare la frammentazione del mercato, nel quale i costi di prestito tra gli Stati membri divergono fortemente, e in particolare sullo scudo antispread.

Vola lo spread, al top da aprile 2020

Il tasso del rendimento del Btp italiano è salito ai massimi in mattinata dal 2018 al 3,78% mentre lo spread è schizzato a 231 punti base, sfiorando il massimo dall’apice della pandemia nel 2020. Poi a metà giornata si è attestato a sui 223 punti base. Il differenziale è salito di 24 punti base questa settimana, il più grande balzo settimanale dall’aprile 2020. Il tasso del Bund tedesco invece è sceso di quasi 2 punti base all’1,42%, al di sotto del massimo dal 2014, raggiunto ieri all’1,47%. In rialzo invece il tasso dei Bonos spagnoli, al 2,636% mentre lo spread Bonos/Bund è a 123,4. In calo a 1,968% il tasso degli Oat francesi.

I mercati monetari continuano a prezzare 75 punti base di rialzo dei tassi della Bce entro settembre: 25 punti base verrebbero decisi alla prossima riunione, cui seguirebbero incrementi maggiori a settembre, a seconda delle prospettive dell’inflazione. Secondo Deutsche Bank, i tassi arriveranno all’1% entro fine anno mentre secondo altri analisti, si arriverà a circa il 2% entro febbraio 2024.

Male le Borse europee, Milano la peggiore

In Europa i mercati attendono di conoscere i dati dell’inflazione Usa a maggio: gli analisti si aspettano che sia arrivata al picco, risultando ora stazionaria. Ciò potrebbe ammorbidire la Fed nella politica monetaria dei prossimi mesi. Milano conferma il suo ruolo di ampiamente peggiore d’Europa negli ultimi due giorni: Piazza Affari chiude con un pesantissimo -5,17%. Netti ribassi, ma meno pesanti, sulle altre Borse: Londra -2,17%, Francoforte -3,05%, Parigi -2,69%. Procede in forte calo anche per Wall Street: il Dow Jones cede il 2,47%, lo S&P500 il 2,5% e il Nasdaq il 3,54%.